Stable News é a curadoria semanal da Lumx, dedicada a destacar os principais movimentos em stablecoins, infraestrutura digital e pagamentos globais.
Nesta edição, os temas atravessam alertas inéditos do FMI, avanços regulatórios nos EUA, a corrida por stablecoins nacionais e movimentos estratégicos de bancos e gigantes de remessas. Um retrato claro de como stablecoins deixaram de ser um tópico tecnológico e passaram a ocupar o centro das discussões sobre política monetária, geopolítica e eficiência operacional.
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FMI alerta: stablecoins podem enfraquecer bancos centrais
O Fundo Monetário Internacional publicou um novo relatório analisando como stablecoins lastreadas ao dólar podem influenciar a dinâmica monetária de países emergentes. O ponto central não é proibir o uso desses ativos, mas discutir os efeitos de longo prazo de uma adoção crescente.
O FMI destaca que stablecoins tornam o acesso a moedas fortes mais simples e imediato, especialmente em economias com inflação alta ou baixa confiança institucional. Nesse cenário, parte da atividade econômica pode migrar para moedas digitais estrangeiras (“substituição monetária”), reduzindo a capacidade dos bancos centrais de conduzirem política monetária e administrarem liquidez.
O relatório observa que esse movimento já começa a aparecer em determinadas regiões da África, Oriente Médio e América Latina, embora de forma heterogênea e, em muitos casos, motivado pela busca por estabilidade em contextos de forte volatilidade local.
O FMI também chama atenção para o fato de que 97% das stablecoins do mercado seguem atreladas ao dólar, reforçando o peso estrutural da moeda americana em ambientes digitais. Como resposta, o órgão recomenda que países desenvolvam regras claras para garantir que stablecoins não sejam tratadas como moeda de curso legal, preservando a estrutura operacional da política monetária.
Por que isso importa
✅ O debate sobre soberania monetária deixa de ser teórico e entra no radar de organismos multilaterais.
✅ Países emergentes começam a se preocupar com o impacto da dolarização via stablecoins no longo prazo.
✅ Reflete o novo equilíbrio de poder: atores privados influenciam variáveis antes exclusivas dos estados.
CFTC libera uso de Bitcoin, Ether e USDC como margem no mercado futuro
Em um movimento regulatório decisivo, a CFTC lançou um programa piloto permitindo que corretoras de futuros aceitem BTC, ETH e USDC como margem em derivativos, algo proibido até agora.
O regime inclui:
Exigências de reporte semanal
Supervisão operacional
Testes de estresse e governança
Em paralelo, a CFTC publicou orientações para uso de ativos tokenizados (como Treasuries tokenizados ou fundos multimercado on-chain), reforçando que a tecnologia não altera os princípios regulatórios existentes.
Para viabilizar o novo regime, o órgão revogou o Staff Advisory 20-34, que desde 2020 restringia o uso de cripto como colateral.
Por que isso importa:
✅ Ativos digitais entram formalmente no núcleo do sistema financeiro americano.
✅ Tokenização de Treasuries recebe respaldo regulatório explícito.
✅ Bancos são pressionados a integrar cripto, ou perder relevância institucional.
Taiwan prepara legislação para lançar stablecoin nacional em 2026
O governo de Taiwan afirma que um stablecoin lastreado no dólar taiwanês ou no dólar americano pode chegar ao mercado em 2026, dependendo da aprovação da nova Virtual Assets Service Act.
O modelo será inspirado no MiCA, começando com emissores regulados e expandindo gradualmente para entidades não financeiras. Em paralelo, o país revisa políticas de AML após incidentes envolvendo exchanges locais.
Autoridades também avaliam a quantidade de Bitcoin apreendida pelo Estado, levantando discussões sobre uso de BTC como reserva estratégica, tese defendida por alguns parlamentares como hedge macroeconômico.
Por que isso importa:
✅ Stablecoins nacionais tornam-se instrumento da competição monetária global.
✅ Taiwan busca segurança jurídica combinando regulação pró-mercado com cautela institucional.
✅ Reservas em Bitcoin deixam o campo teórico e entram no debate político.
Bancos americanos testam stablecoins em parceria com a Coinbase, diz Armstrong
No DealBook Summit, Brian Armstrong anunciou que grandes bancos dos EUA estão conduzindo pilotos internos envolvendo stablecoins, custódia e trading, em colaboração com a Coinbase.
Larry Fink (BlackRock), presente no mesmo painel, reforçou que Bitcoin tem “casos de uso claros”, e destacou a expansão dos produtos tokenizados da casa, incluindo o maior fundo de Treasuries tokenizados do mercado, hoje acima de US$ 2,3 bilhões.
Por trás desse avanço, cresce a tensão regulatória: grupos bancários pressionam o Congresso para restringir o GENIUS Act, principalmente no que se refere a stablecoins com yield oferecidas por terceiros, como a Coinbase. A ICBA chegou a pedir que o OCC negasse à exchange um charter bancário.
Por que isso importa:
✅ Bancos deixam de competir de fora, e começam a testar stablecoins diretamente.
✅ O embate entre incumbentes e emissores ocorre em três frentes: mercado, política e regulação.
✅ Tokenização de Treasuries firma-se como infraestrutura de liquidez institucional.
Western Union planeja "stable card" para países inflacionários e estuda emissão de stablecoin
A Western Union revelou uma estratégia agressiva para entrar no setor digital, incluindo:
Lançamento de um stable card voltado a países com inflação extrema, como Argentina
Planos para emitir sua própria stablecoin
Criação de um Digital Asset Network para liquidação global
Integração com a Solana, utilizando o USDPT via Anchorage Digital Bank
Registro da marca WUUSD, sugerindo wallet, trading e pagamentos
A empresa destaca que, em algumas regiões, remessas podem perder até 50% do valor em um mês devido à inflação, reforçando a tese de stablecoins como ferramenta de preservação econômica.
Por que isso importa:
✅ O maior player global de remessas adota stablecoins como core business.
✅ A Solana consolida seu papel como rail de liquidação industrial.
✅ Casos de uso reais, proteção contra inflação e remessas, lideram a adoção.
O pano de fundo desta semana reforça que stablecoins deixaram de ser uma inovação financeira isolada e passaram a influenciar política monetária, infraestrutura institucional e estratégia corporativa global.
A disputa não é mais “cripto vs. bancos”, mas sim entre os atores capazes de entregar liquidez, velocidade e segurança em escala mundial, e que agora moldam as relações entre Estados, emissores, reguladores e mercados.
Stablecoins tornam-se, assim, uma camada invisível, porém essencial, dessa nova fronteira financeira em construção.
Nos vemos na próxima edição. 💜
Why is the IMF warning that stablecoins could weaken central banks?
The IMF published a report analyzing how dollar-pegged stablecoins influence monetary dynamics in emerging markets. Stablecoins simplify access to strong currencies, especially in high-inflation economies, potentially shifting economic activity to foreign digital currencies — a process called 'monetary substitution' — which can limit central banks' ability to control monetary policy and liquidity.
What is monetary substitution and how do stablecoins accelerate it?
Monetary substitution occurs when citizens and businesses in a country increasingly use a foreign currency instead of the local one. Stablecoins accelerate this by making dollar access frictionless — anyone with a smartphone can hold and transact in digital dollars without needing a bank account or foreign exchange service. With 97% of stablecoins tied to the U.S. dollar, emerging markets face growing dollarization risks.
How are countries racing to launch their own national stablecoins?
Countries are exploring national stablecoins as a response to the dominance of dollar-denominated tokens. By issuing stablecoins in local currencies, governments aim to preserve monetary sovereignty while capturing the efficiency benefits of blockchain-based payments. This race is driven by the recognition that without local alternatives, citizens will increasingly adopt foreign digital currencies by default.
How are remittance companies using stablecoins to improve cross-border transfers?
Remittance giants are integrating stablecoins into their payment rails to reduce costs and settlement times for cross-border transfers. By using stablecoins as an intermediate settlement layer, these companies can bypass traditional correspondent banking networks, offering faster and cheaper transfers — particularly valuable in corridors between emerging markets where banking infrastructure is limited.
