Neste episódio do Stable Talks, Caio Barbosa conversou com Josh Solesbury, Vice-Presidente do time de investimentos da ParaFi Capital, para explorar uma das fronteiras mais promissoras para as stablecoins: os pagamentos B2B internacionais e a infraestrutura de câmbio (FX).
A conversa mergulha nas ineficiências do sistema bancário correspondente tradicional, no motivo pelo qual os pagamentos B2B ainda são majoritariamente falhos para pequenas e médias empresas, e em como as stablecoins estão desbloqueando novos modelos de liquidação instantânea, programável e de baixo custo.
🎧 Ouça o episódio completo abaixo ou continue lendo para os principais destaques da conversa.
Destaques da conversa
1. A Oportunidade Trillionária do B2B
“Estamos falando de um volume anual de US$ 150 a 190 trilhões em transações internacionais. É aí que as stablecoins podem oferecer uma experiência 10x melhor.”
— Josh Solesbury
Por que a tese de pagamentos da ParaFi aponta o B2B como a maior oportunidade para a adoção de stablecoins
Como os atrasos na liquidação, os spreads de câmbio e a ineficiência de capital geram atritos enormes
Os verdadeiros pontos de dor em corredores comerciais como Brasil–China e América Latina–Ásia
2. O Que Está Quebrado na Infraestrutura Global de FX
“Uma das maiores zonas de atividade econômica ainda é extremamente ineficiente. Isso é um paradoxo no mundo atual movido por software.”
— Josh Solesbury
Como SWIFT, bancos correspondentes e atrasos de fim de semana aumentam os custos
A arquitetura do FX global e por que o capital fica preso no sistema
O argumento a favor das liquidações instantâneas on-chain com stablecoins como novo trilho de FX
3. Regulação e Compliance como Vetores de Crescimento
“Os melhores fundadores adotam uma abordagem cuidadosa, porém eficiente, à regulação.”
— Josh Solesbury
O papel de frameworks como a Travel Rule, Notabene e ferramentas de compliance de AML
Por que provedores de liquidez como bancos serão fundamentais para resolver o gargalo de off-ramp
O potencial de novas regulações nos EUA (como o Genius Act) e seus efeitos globais
4. FX On-Chain e a Transição para Sistemas de Loop Fechado
“Eventualmente, vamos passar do sanduíche de stablecoins para a liquidação direta entre stablecoins.”
— Josh Solesbury
O que realmente significa FX com stablecoins, e o que ainda está faltando
Como sistemas de pagamentos em tempo real (como Pix e UPI) podem se complementar com stablecoins
A analogia com o Skype: por que redes de loop fechado desbloqueiam vantagens reais de custo
5. Criação de Valor Além dos On/Off-Ramps
“Stablecoins são apenas a porta de entrada. A próxima geração de experiências financeiras será construída em cima delas.”
— Josh Solesbury
A lucratividade em queda do yield e por que os pagamentos precisam de serviços de valor agregado
A ascensão de plataformas financeiras nativas de stablecoins, neobancos e soluções de crédito
Como a escala compensará margens menores no longo prazo
6. Olhando Para o Futuro: Programabilidade, IA e Inclusão Financeira
“Stablecoins possibilitam dinheiro programável. Isso desbloqueia casos de uso que ainda não vimos — e a IA vai precisar dessa infraestrutura.”
— Josh Solesbury
Como contratos inteligentes, pagamentos em tempo real e microtransações vão transformar o acesso financeiro
Por que os mercados emergentes serão os maiores beneficiários da era das stablecoins
A convergência entre agentes de IA e stablecoins como um novo paradigma econômico
Stablecoins: Da Infraestrutura à Inteligência
Este episódio reforça o que muitos líderes da indústria já suspeitavam: stablecoins não são apenas uma camada de liquidação melhor, mas uma plataforma para construir a próxima geração dos sistemas financeiros.
A transição da fricção para a fluidez já está em andamento e, à medida que regulação, liquidez e programabilidade amadurecem, o stack de stablecoins se tornará o motor das finanças digitais globais.
“Se você está em fintech, cripto, ou apenas começando, leve as stablecoins a sério. É aqui que a próxima década de infraestrutura será construída.”
— Josh Solesbury (ParaFi Capital)
What is the trillion-dollar opportunity for stablecoins in B2B payments?
The global cross-border B2B payments market represents $150 to $190 trillion in annual volume, much of which still runs through inefficient correspondent banking systems with high fees, slow settlement, and capital lock-up. Stablecoins can unlock a dramatically better experience by enabling instant, programmable, and low-cost settlement, creating a massive opportunity for disruption in this space.
What is broken in global FX infrastructure and how can stablecoins fix it?
Global FX infrastructure relies on SWIFT, correspondent banks, and systems with weekend delays that inflate costs and lock up capital. Despite being one of the largest zones of economic activity, it remains extremely inefficient. Stablecoins offer a solution by providing instant, on-chain settlement that operates 24/7, eliminating intermediaries, reducing FX spreads, and freeing up capital that would otherwise be stuck in transit.
Why are B2B payments the biggest opportunity for stablecoin adoption?
B2B payments represent the biggest opportunity because they involve the highest transaction volumes, the most friction, and the largest fees in the global payments ecosystem. Small and medium businesses are particularly underserved by traditional correspondent banking, facing long settlement times and high costs for international transactions. Stablecoins can provide these businesses with enterprise-grade payment infrastructure at a fraction of the traditional cost.
What is ParaFi Capital's investment thesis on stablecoin payments?
ParaFi Capital's payments thesis focuses on B2B cross-border transactions as the primary driver of stablecoin adoption. The firm sees stablecoins as a transformative technology for disrupting the inefficient correspondent banking system, particularly in high-growth trade corridors like Brazil-China and Latin America-Asia. ParaFi invests in companies building the infrastructure layer that enables stablecoin-based settlement, compliance, and FX solutions.
